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Anlageuniversum

Aktualisiert am: 31.08.16

Die Gr√ɬ∂√ÉŇłe des m√ɬ∂glichen Anlageuniversums bestimmt die M√ɬ∂glichkeiten der Diversifikation des Portfolios.
Eine Verkleinerung des Anlageuniversums durch Systemregeln auf wenige Assets f√ɬľhrt nach der Portfoliotheorie zu einer Erh√ɬ∂hung des Risikos (Klumpenrisiko) oder zu einer Verringerung der Performance. Dieser Effekt wird dadurch bestimmt, ob im Anlageuniversum eine ausreichend hohe Zahl gering miteinander korrelierter Anlagem√ɬ∂glichkeiten verbleiben. Je unabh√ɬ§ngiger die unterschiedlichen Assets miteinander korrelieren, um so geriger f√ɬ§llt das Risiko aus. Bei einer √ÉŇďberdiversifizierung des Anlageuniversums entsteht jedoch ein enormer Performance Verlust.

Insbesondere, wenn die Anlagepolitik aufgrund von Ausschlusskriterien gesteuert wird, ist dieser Effekt hoch. Da dann z. B. ganze Länder, Regionen ausgeschlossen werden, fehlen wesentliche Anlagemöglichkeiten zur Optimierung des Portfolios.

In diesem Fall wird die Einschr√ɬ§nkung des Anlageuniversums zu einer systematischen √ÉŇďber- oder Unterschreitung der Rendite des Marktes f√ɬľhren.


 

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